鋼廠生產(chǎn)熱情高，鐵合金需求受提振

受環(huán)保限 制，鐵合金供應(yīng)端產(chǎn)量下降，但需求端鋼廠需求旺盛?！眱?nèi)蒙古君正能源化工股份有限公司供銷中心營銷部部長周可卿進(jìn)一步介紹，近期，鋼廠采購人員更是親赴鐵合金企業(yè)催單，供應(yīng)緊張令鐵合金價格一飛沖天。

據(jù)了解，上述現(xiàn)象不只出現(xiàn)在西北地區(qū)，全國范圍內(nèi)都存在這個問題。福建三明鋼鐵8月錳硅招標(biāo)價格敲定為7100元/噸，較7月上漲2112元/噸。另外，攀鋼的8月錳硅招標(biāo)價格為7520元/噸，陜西漢中鋼鐵的8月錳硅招標(biāo)價格為7400元/噸，均較7月有所提升。

鋼廠調(diào)高原料采購價格，那自身的生產(chǎn)又如何？

由于鋼價上漲，鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，鋼廠自3月開始擴(kuò)大生產(chǎn)。世界鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月，中國大陸粗鋼產(chǎn)量為6947萬噸，同比增長1.7%，扣除中國后的全球粗鋼產(chǎn)量為6625萬噸，同比下降1.6%，說明國外鋼廠開工率繼續(xù)下降，夏休時節(jié)國外合金需求萎縮，而國內(nèi)需求保持旺盛。

7月上旬，長江中下游出現(xiàn)大范圍的洪澇災(zāi)害，江蘇、湖南、湖北部分鋼廠的生產(chǎn)受到影響，粗鋼產(chǎn)量小幅回落。7月中旬，盡管唐山限產(chǎn)加碼，但中鋼協(xié)公布的粗鋼日均產(chǎn)量為176.37萬噸，僅微幅增加。7—8月是國內(nèi)鋼廠集中檢修時段，待季節(jié)性檢修過后，鐵合金需求只增不減?！崩罹暾f。

Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2016年1—6月，全國硅鐵產(chǎn)量為194萬噸，較2015年同期減產(chǎn)13%。同期，全國錳硅產(chǎn)量為328萬噸，較2015年同期減產(chǎn)35.7%。

錳硅產(chǎn)量大幅下滑，Mysteel錳硅分析師查佐棟認(rèn)為，主要由于南方停爐較多。南北開工有差異，北方火熱，南方受冷，一是南方電費、冶金焦成本明顯高于北方，成本方面毫無優(yōu)勢；二是南方爐型偏小，成本高，而北方爐型可以增量降本。

正是基于上述原因，硅鐵和錳硅期貨也開始活躍起來。 其中，7月22日，錳硅1609合約獲得單周多漲停板以及歷史單周大漲幅，7月25日繼續(xù)漲停，近期才出現(xiàn)多頭獲利了結(jié)后的回調(diào)走勢。

李娟認(rèn)為，7月之前，錳硅1609合約基差大為1200元/噸，小為-160元/噸，期貨長期貼水于現(xiàn)貨，而7月下旬，隨著現(xiàn)貨價格的拉升，基差擴(kuò)大到1500元/噸，目前在1200元/噸附近。在1609合約臨近交割月以及貨源緊張的環(huán)境下，期現(xiàn)回歸訴求使得買盤動能持續(xù)增加。但考慮到現(xiàn)貨市場報價混亂且高低成交價差別較大，期貨價格越向上，盤面拋壓越重，因此在基差回歸需求下，期貨價格看漲態(tài)度稍顯謹(jǐn)慎。

西部期貨投資研究部研究員謝栩認(rèn)為，長期來看，我國鋼鐵行業(yè)持續(xù)去產(chǎn)能，對于鐵合金企業(yè)來說，下游需求難有提振，不確定性在于供應(yīng)端。規(guī)模大的幾家鐵合金企業(yè)，都在發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，其擁有先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備而不受環(huán)保督察影響。目前，各企業(yè)均滿負(fù)荷生產(chǎn)，并有進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能的計劃。另外，8月中旬，本輪環(huán)保組督察要結(jié)束，中小企業(yè)的落后產(chǎn)能有在利潤驅(qū)動下重啟的可能性。所以，決定鐵合金價格波動的主要因素是去產(chǎn)能政策的力度和利潤驅(qū)動下增產(chǎn)的幅度，而整體來說，在低庫存的支撐下，鐵合金價格將維持偏強(qiáng)走勢。